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《红周刊》：监管层明确表示，要做强做优做大证券行业，打造航母级头部券商。如此表述是否意味着头部券商的机会更大？李毓英：《证券法》修改只是开始，并不是结束，中国证券公司最本质的问题是没有发挥资本中介的作用，券商现在的盈利主要还是靠牌照赚通道制业务的钱，即，券商虽然管了那么多基金，那么多资管计划，但是这些钱不能动，也不进表；仅仅只是挂着收通道费和佣金，并不能像银行与保险那样，再把这些钱投出去，未来的一个方向，就是让券商能够动用这些资金，以此来达到扩表与提升ROE的作用。金融行业真正赚钱的是资本类业务而不是中间业务，比如发行一笔AA+评级的私募债，发行利率大约在6.5%，而发行费用小于年化千三，如果没有资本去投，那很难赚到大头。

经过了一段时间的适应，卸下包袱的姚明逐渐开始融入美国文化，而实力本就不俗的“小巨人”也开始在NBA赛场上回击了看轻他的人。在巴克利下赌注后，姚明在与湖人队的比赛中打出了9投9球中的数据，单场砍下20分打脸巴克利。可是史密斯是绝对不允许这件事的发生的，所以巴克利只能用驴作为替代品。姚明称，“其实我这个人是比赛心理，就是一旦上场之后在运动员时候也是，场下的时候有时候会思考一下一些问题，但是上场以后，很快就进入状态了，把这些东西都屏蔽了。”

12月12日孟晚舟获保释后发出第一条朋友圈：以祖国为傲（图）特朗普就孟晚舟事件表态：若有助贸易谈判 将干预孟晚舟获保释后首露面 离开法院时未见其丈夫同行孟晚舟保释后走出法院 加拿大记者曝光现场图片孟晚舟获保释：保释金1000万加元 全天候接受监视

以下为正文：11月非金融企业信用债市场净融资明显抬升截至12月3日披露的数据，11月国内非金融企业信用债（=企业债+中期票据+公司债+短期融资债+PPN+政府支持机构债+资产支持证券，剔除证监会行业分类以及wind行业中的金融业）发行量约9059亿元，总偿还量约6356亿元，整体非金融企业债券市场净融资量约2702亿元，较10月的1492亿元净融资量明显抬升，但略低于去年11月的2918亿元净融资。

会议认为，基金管理公司的股东方应具备长远眼光和战略定位，敬畏专业的力量，以科学的公司治理为根本，制定差异化的发展战略；以长效激励为依托，制定合理的考核机制，培养投研团队的长期投资理念；以企业文化为纽带，将公司发展与人才成长相绑定，强化人才长期培养和布局战略，增强人才的向心力和稳定性；以专业人士为核心，在公司经营发展中充分发挥专业人士的积极性、主动性和创造性，尊重其积累的宝贵投资经验。

对于“赌具”而言，估值没什么意义。哪怕5倍PB，依然可以在牛市里继续炒到10倍。比如，中信建投A股比H股溢价好几倍，依然可以炒。目前A股所有券商股的自由流通市值总计1.3万亿，占A股2%出头。只要有资金来炒，还是炒得动的。龙头券商由于为更多人所知，更容易被炒作，有条件获得更高的估值。